Rapport S&P sur l'impact des tarifs douaniers américains sur les constructeurs de camions

Ligne de peinture à l'usine d'assemblage d'Escobedo au Mexique (Photo : International)

Le 1er février, le gouvernement américain a annoncé l'application de droits de douane de 25 % à compter du 4 février sur la quasi-totalité des marchandises entrant aux États-Unis en provenance du Canada et du Mexique. Cette date a été repoussée au 4 mars, mais l'application de ces droits reste une forte possibilité.

Dans la foulée, S&P Global a publié un rapport examinant l'impact du tarif sur les ventes de véhicules commerciaux aux États-Unis.

Selon les documents, les droits de douane américains, combinés aux mesures de rétorsion du Canada et du Mexique, auraient un impact « significatif » sur le secteur du transport routier, réduisant les volumes de ventes de véhicules à court terme. Il est également avancé que ces droits de douane pourraient remodeler le paysage de la fabrication de véhicules commerciaux.

Selon S&P, les tarifs seraient « particulièrement sensibles » pour les véhicules commerciaux moyens et lourds, couvrant les modèles des classes 4 à 8 américaines. Ceci, en grande partie parce que l'ALENA et d'autres accords commerciaux ont vu un doublement des volumes entrant aux États-Unis en provenance de ses voisins du nord et du sud, à un point où ces unités représentent près d'un tiers de la demande de véhicules neufs.

Les pourcentages de ventes varient selon les catégories de modèles. Alors qu'un peu plus de 25 % des véhicules utilitaires légers proviennent du Canada et du Mexique, plus de 40 % des camions de classe 8 vendus aux États-Unis sont produits dans ces pays.

La distribution des constructeurs est également variée. Ram produit 100 % de ses véhicules utilitaires légers au Mexique. Volvo, quant à lui, n'y produit aucune production. Mais dans la plupart des cas, l'activité des constructeurs est répartie entre les deux.

Du côté des fournisseurs, ces entreprises ont peu, voire aucune, de marge de manœuvre pour absorber une augmentation de 25 % des coûts. Les équipementiers sont à peine mieux lotis. Dans certains cas, les pièces et composants traversent plusieurs fois la frontière avant d'atteindre leur point d'utilisation.

Dans un tel cas, les moteurs des camions de classe 8 sont largement produits aux États-Unis et expédiés au Canada et au Mexique pour y être installés. L'instauration de droits de douane de rétorsion aurait un impact sur ces coûts.

S&P a calculé que l'impact net initial des droits de douane sur les prix des camions neufs aux États-Unis serait d'environ +9 %. Cependant, si les droits de douane se maintenaient jusqu'à fin 2025, la demande de véhicules utilitaires neufs pourrait chuter jusqu'à 17 %.

Le rapport indique que le niveau et la durée des droits de douane sont d'égale importance. Une période d'application plus longue obligerait les équipementiers à reprogrammer leurs expéditions afin de minimiser l'impact des droits de douane et de réduire les coûts. À plus long terme, l'assemblage pourrait être transféré du Canada et du Mexique vers les États-Unis, objectif ultime de l'administration Trump.

Mais S&P note en conclusion que l'équipe de prévision MHCV de Global Mobility « considère comme peu probable un scénario avec des tarifs plus ou moins élevés de manière permanente parmi les trois membres de l'AEUMC ».