Il gioco di potere da 5,3 miliardi di dollari di Herc strappa H&E a United Rentals

Herc Rentals ha firmato ufficialmente l'accordo per acquisire H&E Equipment Services in una transazione valutata 5,3 miliardi di $, inclusi 1,5 miliardi di $ di debiti. La transazione dovrebbe concludersi a metà del 2025.

L'accordo di Herc sostituisce l'offerta da 4,8 miliardi di dollari di United Rental per H&E, annunciata in precedenza il mese scorso.

Il 18 febbraio 2025, United aveva quattro giorni per presentare una proposta rivista, ma ha scelto di non farlo, citando "disciplina finanziaria". Secondo quanto riportato, Herc ha pagato una penale di risoluzione di 63,52 milioni di dollari a United per conto di H&E.

Herc ha fatto la sua offerta utilizzando la clausola "go-shop" inclusa nell'accordo precedentemente annunciato da H&E con United Rentals. La sua offerta rappresenta un premio del 14,0% rispetto all'offerta di 92,00 $ per azione di United Rentals.

L'accordo unirà il fatturato annuo di Herc pari a 3,5 miliardi di dollari con quello di H&E pari a 1,5 miliardi di dollari, rafforzando la posizione di Herc come terzo numero nel mercato nordamericano dietro United Rentals e Sunbelt Rentals.

Larry Silber, presidente e CEO di Herc Rentals. (Foto: Herc Rentals)

Larry Silber, presidente e CEO di Herc, ha affermato: "La contropartita di fusione in contanti e azioni di Herc fornisce agli azionisti di H&E un premio immediato e significativo. Inoltre, unendo le nostre aziende, sbloccheremmo una sostanziale opportunità di rialzo sia per gli azionisti di Herc che per quelli di H&E.

"Come dimostra il nostro track record, siamo un acquirente disciplinato ed esperto e questa transazione soddisfa tutti i nostri criteri di creazione di valore in materia di fusioni e acquisizioni".

Silber ha aggiunto: "Herc ha un enorme rispetto per H&E e per l'alta qualità della piattaforma e la cultura incentrata sul cliente dell'organizzazione. Questa combinazione rafforzerebbe la posizione di Herc come azienda di noleggio di prim'ordine nel Nord America".

Matthew Flannery, amministratore delegato di United Rentals, ha affermato: "Una delle nostre principali responsabilità come team dirigenziale è quella di essere buoni amministratori del capitale dei nostri investitori e la nostra decisione di non aumentare la nostra offerta per H&E riflette il nostro impegno nei confronti della disciplina finanziaria.

H&E è una delle 10 maggiori aziende di noleggio attrezzature del Nord America e negli ultimi anni ha costantemente investito strategicamente nella sua flotta e nella sua rete di filiali.

L'unione di Herc con H&E accelererebbe la strategia di Herc volta a superare la crescita del settore espandendo notevolmente la propria presenza, aumentando la densità in regioni chiave con economie di scala, diversificazione geografica e di clientela e una flotta più grande e più giovane.