AGCO anuncia los resultados del tercer trimestre

Una cosechadora Gleaner en el stand de AGCO en la Feria Agrícola de Progreso, vista antes de la apertura al público de la feria en Boone, Iowa, en agosto de 2024. (Foto: Chad Elmore)

AGCO, fabricante y distribuidor global de maquinaria agrícola y tecnología de precisión, reportó ventas netas de $2.6 mil millones para el tercer trimestre, finalizado el 30 de septiembre, lo que representa una disminución del 24.8% en comparación con el tercer trimestre de 2023. La utilidad neta reportada fue de $0.40 por acción para el tercer trimestre de 2024 y la utilidad neta ajustada fue de $0.68 por acción. Estos resultados se comparan con la utilidad neta reportada de $3.74 por acción y la utilidad neta ajustada de $3.97 por acción para el tercer trimestre de 2023. Excluyendo la conversión desfavorable de moneda extranjera del 0.6%, las ventas netas en el tercer trimestre de 2024 disminuyeron un 24.2% en comparación con el tercer trimestre de 2023.

“Seguimos implementando nuestra estrategia "Primero el Agricultor", centrada en mejorar la rentabilidad a lo largo del ciclo con nuestras tres iniciativas de alto margen, recientes cambios en la cartera y medidas enérgicas para controlar los gastos, incluyendo nuestro programa de reestructuración en curso”, afirmó Eric Hansotia, presidente y director ejecutivo de AGCO. “La reafirmación de nuestra previsión de margen operativo ajustado para todo el año del 9% subraya esta transformación, especialmente considerando la importante caída del mercado en el tercer trimestre. Los bajos precios de las materias primas y los altos costos de los insumos provocaron un mayor conservadurismo por parte de nuestros distribuidores y agricultores, lo que resultó en continuos recortes de producción para ayudar a reducir los inventarios de AGCO y los distribuidores.

Un pilar fundamental de nuestra estrategia "Primero el Agricultor" es el crecimiento de nuestro negocio de agricultura de precisión a través de nuestra nueva cartera de marcas PTx. AGCO está logrando avances significativos hacia nuestra ambición a largo plazo de lograr autonomía total en todo el ciclo de cultivo para 2030. En agosto, PTx Trimble presentó OutRun, la primera solución de carros de grano autónomos de adaptación disponible comercialmente en el mercado, y la última oferta que demuestra nuestro compromiso con la adaptación prioritaria y las flotas mixtas. Creemos que este tipo de innovaciones, junto con la desinversión completa del negocio de Granos y Proteínas, nos permitirá centrarnos en ofrecer productos con mayor margen de beneficio y posicionar mejor a AGCO para una recuperación del ciclo.

Las ventas netas durante los primeros nueve meses de 2024 ascendieron a aproximadamente $8.8 mil millones, lo que representa una disminución del 17,3% en comparación con el mismo período de 2023. Durante los primeros nueve meses de 2024, la pérdida neta reportada fue de $(2,27) por acción, que incluye la pérdida estimada del negocio de Granos y Proteínas mantenido para la venta, y la utilidad neta ajustada fue de $5,53 por acción. Estos resultados se comparan con la utilidad neta reportada de $11,10 por acción y la utilidad neta ajustada de $11,77 por acción para el mismo período de 2023. Excluyendo la conversión desfavorable de moneda extranjera del 0,2%, las ventas netas en los primeros nueve meses de 2024 disminuyeron un 17,1% en comparación con el mismo período de 2023.

Actualización del mercado

“Las cosechas récord en el hemisferio norte están contribuyendo a un aumento de los inventarios de granos y presionando los precios de los cultivos, lo que, sumado al aumento de los costos de los insumos, está retrasando las decisiones de compra de equipos por parte de los agricultores”, afirmó Hansotia. “La demanda de nuevos equipos se ha reducido aún más en la mayoría de los mercados globales, en particular debido a la persistencia de menores ingresos agrícolas para los productores agrícolas. Seguimos esperando una mayor adopción de tecnología de precisión, pero las dificultades económicas agrícolas están provocando una menor demanda de la industria global en la mayoría de las categorías de equipos. En los primeros nueve meses de 2024, la demanda de tractores en la industria minorista cayó un promedio del 8 % en las tres regiones principales”.

La compañía indicó que sus ventas minoristas de tractores para la industria norteamericana disminuyeron un 11% durante los primeros nueve meses de 2024, en comparación con los primeros nueve meses de 2023. Las caídas en las ventas fueron relativamente constantes en todas las categorías de potencia, con las de mayor potencia disminuyendo más en los últimos meses. Las ventas de unidades combinadas disminuyeron un 19% en los primeros nueve meses de 2024, en comparación con el mismo período de 2023. Se espera que la disminución de los ingresos agrícolas proyectados y la renovación de la flota sigan presionando la demanda de la industria durante el resto de 2024, lo que resultará en menores ventas para la industria norteamericana en comparación con 2023.

Las ventas minoristas de tractores de la industria sudamericana disminuyeron un 9% durante los primeros nueve meses de 2024 en comparación con los primeros nueve meses de 2023. Se observaron descensos en todos los mercados sudamericanos, siendo los más significativos en Argentina y los mercados más pequeños. La demanda en Brasil se vio afectada negativamente por las inundaciones en Rio Grande do Sul, mientras que una primera cosecha difícil en la región del Cerrado continúa afectando el comportamiento de compra de los agricultores. Tras tres años de solidez, la demanda minorista en Sudamérica se ha moderado significativamente en 2024 como resultado de la disminución de los precios de las materias primas y de los ingresos agrícolas.

En Europa Occidental, las ventas minoristas de tractores industriales disminuyeron un 6% durante los primeros nueve meses de 2024 en comparación con los primeros nueve meses de 2023, con las condiciones más débiles en Italia, el Reino Unido y Francia. Se prevé que la demanda industrial se mantenga débil durante el resto de 2024, ya que los menores niveles de ingresos presionan la demanda de los agricultores, mientras que se espera que la sólida demanda de los productores de leche y ganado mitigue parte de la caída.

Resultados regionales

Norteamérica: Las ventas netas de AGCO en la región de Norteamérica disminuyeron un 20,4 % durante los primeros nueve meses de 2024 en comparación con el mismo período de 2023, excluyendo el impacto de una conversión de divisas desfavorable y el impacto favorable de una adquisición. La disminución de las ventas en la industria y la menor demanda del mercado final contribuyeron a la disminución de las ventas. Las caídas de ventas más significativas se produjeron en las categorías de tractores de alta y media potencia, así como en equipos para heno. Los ingresos operativos durante los primeros nueve meses de 2024 disminuyeron $207 millones en comparación con el mismo período de 2023 y los márgenes operativos fueron del 7,5 %. Esta disminución se debió a menores volúmenes de ventas y producción, así como a mayores gastos de garantía.

Sudamérica: Las ventas netas en Sudamérica disminuyeron un 42,0 % en los primeros nueve meses de 2024 en comparación con el mismo período de 2023, excluyendo el impacto de una conversión de divisas desfavorable y el impacto favorable de una adquisición. La disminución de las ventas minoristas del sector y la baja producción de la demanda minorista impulsaron la mayor parte de la disminución. Las menores ventas de tractores y cosechadoras de alta potencia explicaron la mayor parte de la disminución. Los ingresos operativos en los primeros nueve meses de 2024 disminuyeron en $296,8 millones en comparación con el mismo período de 2023. Esta disminución se debió principalmente a menores volúmenes de ventas y producción, así como a precios negativos.

Europa/Oriente Medio: Las ventas netas en la región de Europa/Oriente Medio disminuyeron un 8,4 % durante los primeros nueve meses de 2024 en comparación con el mismo período de 2023, excluyendo el impacto de una conversión de divisas favorable y el impacto favorable de una adquisición. La disminución de las ventas en la mayoría de los mercados europeos se vio parcialmente compensada por el crecimiento en Alemania y Turquía. Las mayores disminuciones se registraron en tractores de gama media y equipos para heno. Los ingresos operativos disminuyeron 79,5 millones de dólares durante los primeros nueve meses de 2024, en comparación con el mismo período de 2023. Esta disminución se debió principalmente a menores volúmenes de ventas y producción.

Asia/Pacífico/África: Las ventas netas en estas regiones disminuyeron un 22,6 %, excluyendo los efectos desfavorables de la conversión de divisas y el impacto favorable de una adquisición, en los primeros nueve meses de 2024, en comparación con el mismo período de 2023, debido a una menor demanda del mercado final y a menores volúmenes de producción. La disminución de las ventas en China, Australia y África fue la principal causa de esta disminución. Los ingresos operativos disminuyeron en 30,8 millones de dólares en los primeros nueve meses de 2024, en comparación con el mismo período de 2023, principalmente debido a menores volúmenes de ventas.

Perspectiva

El 1 de abril de 2024, AGCO adquirió el 85 % de las acciones de PTx Trimble, y Trimble conservó el 15 %. AGCO comenzó a consolidar la empresa conjunta PTx Trimble en sus estados financieros consolidados en esa misma fecha. El 1 de noviembre de 2024, AGCO cerró la desinversión previamente anunciada de su negocio de Granos y Proteínas.

Se espera que las ventas netas de AGCO para 2024 sean de aproximadamente $12 mil millones, lo que refleja menores volúmenes de venta. Se proyecta que los márgenes operativos ajustados sean de aproximadamente el 9%, lo que refleja el impacto de menores ventas, menores volúmenes de producción, mayores controles de costos e inversiones ligeramente menores en ingeniería. Con base en estos supuestos, se prevé que las ganancias ajustadas por acción para 2024 sean de aproximadamente $7.50.