AGCO annuncia i risultati del terzo trimestre

Una mietitrebbia Gleaner nello stand AGCO al Farm Progress Show, prima dell'apertura al pubblico della fiera di Boone, Iowa, nell'agosto 2024. (Foto: Chad Elmore)

AGCO, produttore e distributore globale di macchinari agricoli e tecnologie per l'agricoltura di precisione, ha registrato un fatturato netto di 2,6 miliardi di dollari per il terzo trimestre conclusosi il 30 settembre, in calo del 24,8% rispetto al terzo trimestre del 2023. L'utile netto dichiarato è stato di 0,40 dollari per azione per il terzo trimestre del 2024 e l'utile netto rettificato è stato di 0,68 dollari per azione. Questi risultati si confrontano con un utile netto dichiarato di 3,74 dollari per azione e un utile netto rettificato di 3,97 dollari per azione per il terzo trimestre del 2023. Escludendo una conversione sfavorevole dei tassi di cambio dello 0,6%, il fatturato netto del terzo trimestre del 2024 è diminuito del 24,2% rispetto al terzo trimestre del 2023.

"Continuiamo a perseguire la nostra strategia Farmer-First, focalizzata sul miglioramento della redditività durante il ciclo produttivo, con le nostre tre iniziative ad alto margine, i recenti cambiamenti nel portafoglio e le azioni aggressive per il controllo delle spese, incluso il nostro programma di ristrutturazione in corso", ha dichiarato Eric Hansotia, Presidente, Presidente e Amministratore Delegato di AGCO. "La conferma delle nostre previsioni di margine operativo rettificato per l'intero anno al 9% sottolinea questa trasformazione, soprattutto considerando la significativa flessione del mercato nel terzo trimestre. I bassi prezzi delle materie prime e gli elevati costi di produzione hanno portato a un maggiore prudenza da parte dei nostri concessionari e agricoltori, con conseguenti continui tagli alla produzione per contribuire a ridurre le scorte di AGCO e dei concessionari.

Un pilastro fondamentale della nostra strategia "Farmer-First" è la crescita del nostro business nell'agricoltura di precisione attraverso il nostro nuovo portafoglio di marchi PTx. AGCO sta compiendo progressi significativi verso il nostro obiettivo a lungo termine di raggiungere la piena autonomia durante tutto il ciclo colturale entro il 2030. Ad agosto, PTx Trimble ha presentato OutRun, la prima soluzione di trasporto autonomo per cereali retrofit disponibile sul mercato, nonché l'ultima proposta che dimostra il nostro impegno per flotte miste e retrofit-first. Riteniamo che questo tipo di innovazioni, insieme alla cessione completata del business Grain & Protein, ci consentirà di concentrarci sulla fornitura di prodotti a margine più elevato e di posizionare meglio AGCO per una ripresa del ciclo.

Il fatturato netto nei primi nove mesi del 2024 è stato di circa 8,8 miliardi di dollari, in calo del 17,3% rispetto allo stesso periodo del 2023. Nei primi nove mesi del 2024, la perdita netta registrata è stata di (2,27) dollari per azione, che include la perdita stimata relativa al business Grain & Protein in vendita, e l'utile netto rettificato è stato di 5,53 dollari per azione. Questi risultati si confrontano con un utile netto registrato di 11,10 dollari per azione e un utile netto rettificato di 11,77 dollari per azione per lo stesso periodo del 2023. Escludendo una conversione sfavorevole dei tassi di cambio dello 0,2%, il fatturato netto nei primi nove mesi del 2024 è diminuito del 17,1% rispetto allo stesso periodo del 2023.

Aggiornamento del mercato

"I raccolti record nell'emisfero settentrionale stanno contribuendo a maggiori scorte di cereali e a una pressione sui prezzi delle colture, che, combinati con i costi di produzione elevati, stanno ritardando le decisioni di acquisto di attrezzature da parte degli agricoltori", ha affermato Hansotia. "La domanda di nuove attrezzature si è ulteriormente attenuata nella maggior parte dei mercati globali, in particolare a causa del persistere di un reddito agricolo inferiore per i produttori agricoli. Continuiamo a prevedere una maggiore adozione di tecnologie di precisione, ma le difficoltà economiche in ambito agricolo si traducono in una domanda globale più debole per la maggior parte delle categorie di attrezzature. Nei primi nove mesi del 2024, la domanda di trattori da parte del settore retail è diminuita in media dell'8% nelle tre principali regioni".

L'azienda ha dichiarato che le vendite di trattori al dettaglio per l'industria nordamericana sono diminuite dell'11% nei primi nove mesi del 2024 rispetto ai primi nove mesi del 2023. Il calo delle vendite è stato relativamente costante in tutte le categorie di potenza, con un calo maggiore nelle categorie di potenza più elevata negli ultimi mesi. Le vendite di mietitrebbie sono diminuite del 19% nei primi nove mesi del 2024 rispetto allo stesso periodo del 2023. Si prevede che il minor reddito agricolo previsto e un parco macchine rinnovato continueranno a esercitare pressione sulla domanda del settore per il resto del 2024, con conseguente calo delle vendite dell'industria nordamericana rispetto al 2023.

Le vendite di trattori al dettaglio nel settore sudamericano sono diminuite del 9% nei primi nove mesi del 2024 rispetto ai primi nove mesi del 2023. I cali si sono verificati in tutti i mercati sudamericani, con i cali più significativi in Argentina e nei mercati più piccoli. La domanda in Brasile è stata influenzata negativamente dalle inondazioni nel Rio Grande do Sul, mentre un primo raccolto difficile nella regione del Cerrado continua a influenzare il comportamento d'acquisto degli agricoltori. Dopo tre anni di forte crescita, la domanda al dettaglio in Sud America si è notevolmente attenuata nel 2024 a causa del calo dei prezzi delle materie prime e del reddito agricolo.

In Europa occidentale, le vendite di trattori al dettaglio per l'industria sono diminuite del 6% nei primi nove mesi del 2024 rispetto ai primi nove mesi del 2023, con le condizioni più deboli in Italia, Regno Unito e Francia. Si prevede che la domanda dell'industria rimarrà debole per il resto del 2024, poiché i bassi livelli di reddito premono sulla domanda degli agricoltori, mentre si prevede che la solida domanda da parte degli allevatori e dei produttori di latte e bestiame attenuerà parte del calo.

Risultati regionali

Nord America: il fatturato netto di AGCO nella regione nordamericana è diminuito del 20,4% nei primi nove mesi del 2024 rispetto allo stesso periodo del 2023, escludendo l'impatto sfavorevole di una conversione valutaria e l'impatto favorevole di un'acquisizione. Il calo delle vendite nel settore e la minore domanda del mercato finale hanno contribuito a un calo delle vendite. I cali più significativi delle vendite si sono verificati nelle categorie di trattori ad alta potenza e di fascia media, nonché nelle attrezzature per la fienagione. L'utile operativo per i primi nove mesi del 2024 è diminuito di 207,0 milioni di dollari rispetto allo stesso periodo del 2023 e i margini operativi si sono attestati al 7,5%. Il calo è dovuto a minori volumi di vendita e produzione, nonché a maggiori spese di garanzia.

Sud America: le vendite nette in Sud America sono diminuite del 42,0% nei primi nove mesi del 2024 rispetto allo stesso periodo del 2023, escludendo l'impatto sfavorevole di una conversione valutaria e l'impatto favorevole di un'acquisizione. Il calo delle vendite al dettaglio del settore e la sottoproduzione della domanda al dettaglio hanno determinato gran parte del calo. Il calo delle vendite di trattori e mietitrebbie ad alta potenza ha rappresentato la causa principale del calo. L'utile operativo nei primi nove mesi del 2024 è diminuito di 296,8 milioni di dollari rispetto allo stesso periodo del 2023. Tale calo è stato dovuto principalmente a minori volumi di vendita e produzione, nonché a prezzi negativi.

Europa/Medio Oriente: il fatturato netto nella regione Europa/Medio Oriente è diminuito dell'8,4% nei primi nove mesi del 2024 rispetto allo stesso periodo del 2023, escludendo l'impatto di una conversione valutaria favorevole e l'impatto favorevole di un'acquisizione. Il calo delle vendite nella maggior parte dei mercati europei è stato parzialmente compensato dalla crescita in Germania e Turchia. I cali più significativi si sono registrati nei trattori di fascia media e nelle attrezzature per la fienagione. Il reddito operativo è diminuito di 79,5 milioni di dollari nei primi nove mesi del 2024, rispetto allo stesso periodo del 2023. Tale calo è stato dovuto principalmente alla riduzione dei volumi di vendita e produzione.

Asia/Pacifico/Africa: il fatturato netto in queste regioni è diminuito del 22,6%, escludendo gli impatti sfavorevoli della conversione valutaria e l'impatto favorevole di un'acquisizione, nei primi nove mesi del 2024 rispetto allo stesso periodo del 2023, a causa della minore domanda del mercato finale e dei minori volumi di produzione. Il calo delle vendite in Cina, Australia e Africa ha determinato la maggior parte del calo. L'utile operativo è diminuito di 30,8 milioni di dollari nei primi nove mesi del 2024 rispetto allo stesso periodo del 2023, principalmente a causa dei minori volumi di vendita.

Veduta

Il 1° aprile 2024, AGCO ha acquisito una partecipazione dell'85% in PTx Trimble, mentre Trimble ha mantenuto una partecipazione del 15%. In quella stessa data, AGCO ha iniziato a consolidare la joint venture PTx Trimble nel proprio bilancio consolidato. Il 1° novembre 2024, AGCO ha completato la cessione, precedentemente annunciata, della sua attività Grain & Protein.

Si prevede che il fatturato netto di AGCO per il 2024 si attesterà a circa 12 miliardi di dollari, riflettendo i minori volumi di vendita. I margini operativi rettificati sono stimati a circa il 9%, riflettendo l'impatto del calo delle vendite, dei minori volumi di produzione, del maggiore controllo dei costi e di investimenti in ingegneria leggermente inferiori. Sulla base di queste ipotesi, l'utile per azione rettificato del 2024 è previsto a circa 7,50 dollari.