Cummins prevede un solido terzo trimestre e pianifica una "revisione strategica" degli elettrolizzatori

Cummins Inc. ha registrato risultati operativi costantemente solidi per il terzo trimestre del 2025, trainati dalla crescita degli utili nei segmenti Power Systems e Distribution, ha affermato Jennifer Rumsey, Presidente e CEO. Rumsey ha attribuito la crescita, in parte, al continuo aumento della domanda di alimentazione di backup per i data center, nonché a un'efficace gestione dei costi in tutta l'azienda, che ha contribuito a compensare un previsto forte calo del mercato nordamericano dei camion.

Jennifer Rumsey, presidente e CEO di Cummins. (Foto: Cummins)

I ricavi del terzo trimestre sono diminuiti del 2%, attestandosi a 8,3 miliardi di dollari rispetto al terzo trimestre del 2024. Il calo del 4% delle vendite in Nord America è stato compensato da un aumento del 2% dei ricavi internazionali dovuto alla maggiore domanda in Cina ed Europa.

L'utile netto attribuibile a Cummins nel terzo trimestre è stato di 536 milioni di dollari, rispetto agli 809 milioni di dollari del terzo trimestre del 2024. I risultati del trimestre in corso includono oneri non monetari di Accelera per 240 milioni di dollari. L'aliquota fiscale nel terzo trimestre è stata del 32,7%, principalmente a causa di costi non deducibili relativi agli oneri non monetari di Accelera e di 36 milioni di dollari di costi fiscali relativi all'attuazione del One Big Beautiful Bill Act.

Secondo Rumsey, gli oneri non monetari relativi al suo business di elettrolizzatori nel segmento Accelera riflettono i cambiamenti nelle aspettative di adozione dell'idrogeno, determinati dalle politiche aziendali. "A causa delle prospettive di domanda significativamente più deboli, stiamo intraprendendo una revisione strategica del business degli elettrolizzatori", ha aggiunto.

L'utile prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento (EBITDA) nel terzo trimestre del 2025, che include i costi sopra citati, è stato di 1,2 miliardi di dollari, ovvero il 14,3% delle vendite, rispetto a 1,4 miliardi di dollari, ovvero il 16,4% delle vendite, di un anno fa.

I risultati del terzo trimestre 2025 per segmento di attività sono stati i seguenti:

• Segmento Motori – Cummins ha registrato un fatturato di 2,6 miliardi di dollari per il segmento, in calo dell'11% rispetto al terzo trimestre del 2024. L'EBIDTA è stato di 261 milioni di dollari, pari al 10,0% delle vendite, rispetto ai 427 milioni di dollari, pari al 14,7% delle vendite. I ricavi sono diminuiti del 12% in Nord America e del 5% nei mercati internazionali a causa della minore domanda di autocarri medi e pesanti negli Stati Uniti e in Messico.
• Segmento Componenti – Le vendite sono diminuite del 15% a 2,3 miliardi di dollari rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. L'EBITDA è stato registrato a 292 milioni di dollari, pari al 12,5% delle vendite, rispetto ai 351 milioni di dollari, pari al 12,9% delle vendite, del terzo trimestre del 2024. Le vendite internazionali sono rimaste sostanzialmente stabili, mentre i ricavi in Nord America sono crollati del 24% a causa della minore domanda di autocarri medi e pesanti negli Stati Uniti.
• Segmento distribuzione - Le vendite sono aumentate del 7% a 3,2 miliardi di dollari, con un EBITDA di 492 milioni di dollari, pari al 15,5% delle vendite, rispetto ai 370 milioni di dollari, pari al 12,5% delle vendite, del terzo trimestre del 2024. I ricavi in Nord America sono aumentati del 13% a causa dell'aumento della domanda di produzione di energia, mentre le vendite internazionali sono diminuite del 3%.
• Segmento Sistemi di Alimentazione - Il fatturato è aumentato del 18%, raggiungendo i 2,0 miliardi di dollari. L'EBIDTA si è attestato a 457 milioni di dollari, pari al 22,9% del fatturato, rispetto ai 328 milioni di dollari, pari al 19,4% del fatturato. I ricavi in Nord America sono balzati del 20% e le vendite internazionali sono aumentate del 17%, trainate principalmente dall'aumento della domanda di generazione di energia, in particolare per i mercati dei data center in Nord America, India e Cina.
• Segmento Accelera – Le vendite del segmento sono aumentate del 10%, raggiungendo i 121 milioni di dollari nel terzo trimestre, grazie alla maggiore domanda di mobilità elettrica. Tuttavia, è stata registrata una perdita di EBIDTA di 336 milioni di dollari a causa degli oneri non monetari precedentemente menzionati relativi alla svalutazione dell'avviamento e alle svalutazioni delle scorte. L'azienda ha dichiarato di continuare a impegnarsi a ottimizzare e concentrare i propri investimenti a zero emissioni sui percorsi più promettenti, per garantire il successo a lungo termine nell'ambito della nostra strategia "Destinazione Zero". Questi continui investimenti hanno ulteriormente contribuito alle perdite di EBITDA.

Cummins ha annunciato che non fornirà previsioni sui ricavi o sulla redditività per il resto del 2025.

"Sebbene persista l'incertezza in diversi dei nostri mercati di sbocco, i nostri solidi risultati del terzo trimestre sono una testimonianza della diversificazione del nostro portafoglio, dell'efficace disciplina dei costi e dell'impegno nel soddisfare le esigenze dei nostri clienti", ha affermato Rumsey. "Cummins continua a operare da una posizione di forza in questo contesto dinamico e non vediamo l'ora di ripristinare la nostra guidance finanziaria a febbraio, quando pubblicheremo le nostre previsioni per il 2026".