Titan adquire o Carlstar Group

A Titan International Inc., fabricante global de rodas, pneus, conjuntos e produtos para material rodante off-highway, adquiriu a Carlstar Group LLC por aproximadamente US$ 296 milhões em uma transação composta por dinheiro e ações, concluída em 29 de fevereiro.

Com sede em Franklin, Tennessee, a Carlstar é uma fabricante e distribuidora global de pneus e rodas especiais para uma variedade de segmentos do mercado final, incluindo equipamentos elétricos para atividades ao ar livre, esportes motorizados, reboques e equipamentos agrícolas e de construção de pequeno e médio porte. No último verão, o Grupo Carlstar iniciou a transição de seus produtos que levavam a marca Carlisle para "Carlstar".

A aquisição da Carlstar adiciona quatro unidades fabris à frota da Titan: Aiken, Carolina do Sul; Jackson e Clinton, Tennessee; e Meizhou, China. A Carlstar também gerencia internamente doze unidades de distribuição na América do Norte e na Europa. Sua receita global em 2023 foi de aproximadamente US$ 615 milhões.

Para a Titan, espera-se que a Carlstar traga novos relacionamentos com clientes em diversos canais, incluindo os principais distribuidores atacadistas, varejistas nacionais, concessionárias de serviços comerciais e OEMs. A combinação das duas empresas criará o que a Titan afirma ser o maior fabricante de pneus especiais, abrangendo os mercados finais comercial e de consumo.

Os pneus Carlstar eram originalmente da marca Carlisle. (Ilustração: Carlstar Group)

“Este é um acordo transformador para a Titan, pois expande nossa presença de fabricação e distribuição, ao mesmo tempo em que diversifica ainda mais nosso portfólio de produtos e relacionamentos com clientes importantes, tornando a Titan uma 'loja completa' no segmento de rodas e pneus especiais”, disse Paul Reitz, presidente e CEO da Titan, West Chicago, Illinois. “O empolgante catálogo de produtos da Carlstar é utilizado principalmente por consumidores, que é um mercado muito diferente do agrícola. Em equipamentos de energia para atividades ao ar livre e esportes motorizados, as rodas e pneus Carlstar podem ser encontrados em produtos como ATV/UTVs, cortadores de grama e carrinhos de golfe. Seus pneus também podem ser encontrados em reboques de alta velocidade, onde o desempenho é um diferencial fundamental. No mercado agrícola, os produtos Carlstar são normalmente encontrados em equipamentos como retroescavadeiras e pequenas unidades de minicarregadeiras, dando à Titan uma oferta de primeira linha.

“Passei um tempo considerável visitando as fábricas da Carlstar e conhecendo seus funcionários, e podemos afirmar que a Carlstar é uma empresa bem administrada, com uma trajetória promissora, e esperamos que esse sucesso continue sob a propriedade da Titan. Embora não haja uma sobreposição significativa entre os negócios tradicionais da Titan e da Carlstar do ponto de vista de produto e capacidade de fabricação, esperamos alcançar sinergias comerciais e operacionais significativas com a fusão dessas organizações. Estamos ansiosos para compartilhar informações mais específicas com a comunidade de acionistas sobre nossas expectativas para esta transação e nossos planos para a Titan expandida nos próximos meses.”

A Carlstar era de propriedade majoritária de fundos de investimento afiliados ao American Industrial Partners Capital Fund V.

A Titan International também anunciou seus resultados de desempenho financeiro do ano fiscal de 2023:

As vendas líquidas do quarto trimestre encerrado em 31 de dezembro de 2023 foram de US$ 390,2 milhões, em comparação com US$ 509,8 milhões no mesmo trimestre de 2022. A variação das vendas líquidas ocorreu em todos os segmentos e foi impulsionada principalmente pela redução do volume de vendas, causada pelos altos níveis de estoque em nossos clientes nas Américas, especialmente clientes OEM, pela menor demanda do cliente final por equipamentos agrícolas de pequeno porte e pela desaceleração econômica no Brasil. A variação das vendas líquidas também foi impactada pelo preço negativo, principalmente devido à redução dos custos de matéria-prima e outros insumos, principalmente o aço, e pela conversão cambial desfavorável de -2%.

O lucro bruto do quarto trimestre encerrado em 31 de dezembro de 2023 foi de US$ 58,3 milhões, em comparação com US$ 76,7 milhões no mesmo período do ano anterior. A margem bruta foi de 14,9% da receita líquida no trimestre, consistente com 15,0% da receita líquida no mesmo período do ano anterior. As margens foram mantidas devido à redução dos custos dos insumos de produção e às contínuas iniciativas de produtividade em todas as unidades de produção globais, apesar dos obstáculos causados pelo impacto desfavorável da absorção de custos fixos na redução da receita.

Em relação às condições de mercado nos segmentos da Titan, Reitz afirmou em um comunicado: “... Os comentários de grandes empresas globais de equipamentos agrícolas durante os primeiros dois meses de 2024 são consistentes com o que estamos observando em campo e ouvindo de nossos clientes, ou seja, que a demanda está um pouco fraca devido à queda na renda dos agricultores. Por outro lado, os estoques parecem ter se normalizado, o que é positivo, permitindo uma conexão mais direta entre os preços das commodities e a demanda por equipamentos, incluindo novos e de reposição, à medida que avançamos no ano. A longo prazo, a adoção contínua da agricultura de precisão representa um impulsionador positivo da demanda, e os agricultores também estão cada vez mais cientes da capacidade de nossas tecnologias de pneus, como o LSW, de gerar acréscimos significativos aos seus resultados financeiros. Os mercados de construção e terraplenagem, particularmente projetos de construção não residenciais, contam com o apoio da infraestrutura, e espera-se que a transição para energia limpa sustente os preços das commodities de insumos essenciais, como elementos de terras raras, o que beneficiará o segmento de mineração a longo prazo.”