Titan übernimmt die Carlstar Group

Titan International Inc., ein weltweit tätiger Hersteller von Rädern, Reifen, Baugruppen und Fahrwerksprodukten für Geländefahrzeuge, hat die Carlstar Group LLC im Wert von rund 296 Millionen US-Dollar in einer Transaktion aus Bargeld und Aktien übernommen, die am 29. Februar abgeschlossen wurde.

Carlstar mit Sitz in Franklin, Tennessee, ist ein weltweit tätiger Hersteller und Vertreiber von Spezialreifen und -rädern für verschiedene Endverbrauchermärkte, darunter Gartengeräte, Powersport, Anhänger sowie kleine bis mittelgroße Land- und Baumaschinen. Im vergangenen Sommer begann die Carlstar Group mit der Umstellung ihrer Produkte unter der Marke Carlisle auf „Carlstar“.

Durch die Übernahme von Carlstar erweitert Titan sein Portfolio um vier Produktionsstandorte: Aiken (South Carolina), Jackson und Clinton (Tennessee) sowie Meizhou (China). Carlstar betreibt zudem zwölf Vertriebsstandorte in Nordamerika und Europa. Der weltweite Umsatz belief sich 2023 auf rund 615 Millionen US-Dollar.

Für Titan dürfte Carlstar neue Kundenbeziehungen in verschiedenen Vertriebskanälen schaffen, darunter führende Großhändler, nationale Einzelhändler, gewerbliche Servicehändler und OEMs. Durch den Zusammenschluss der beiden Unternehmen entsteht laut Titan der größte reine Spezialreifenhersteller für gewerbliche und private Endkunden.

Carlstar-Reifen trugen ursprünglich den Namen Carlisle. (Abbildung: Carlstar Group)

„Das ist ein bahnbrechender Deal für Titan, da er unsere Produktions- und Vertriebspräsenz erweitert und gleichzeitig unser Produktportfolio und unsere wichtigsten Kundenbeziehungen weiter diversifiziert, wodurch Titan zu einem ‚One-Stop-Shop‘ im Bereich Spezialräder und -reifen wird“, sagte Paul Reitz, President und Chief Executive Officer von Titan mit Sitz in West Chicago, Illinois. „Carlstars spannender Produktkatalog wird hauptsächlich von Verbrauchern genutzt, was ein ganz anderer Markt ist als die Landwirtschaft. Im Bereich Gartengeräte und Powersport findet man Carlstar-Räder und -Reifen an Produkten wie ATVs/UTVs, Rasenmähern und Golfwagen. Die Reifen des Unternehmens finden sich auch an Hochgeschwindigkeitsanhängern, bei denen die Leistung ein wichtiges Unterscheidungsmerkmal ist. Im Agrarmarkt findet man Carlstar-Produkte typischerweise an Geräten wie Baggerladern und kleinen Kompaktladern, was Titan ein erstklassiges Angebot beschert.“

Ich habe viel Zeit damit verbracht, die Werke von Carlstar zu besuchen und die Mitarbeiter kennenzulernen. Wir können Ihnen versichern, dass Carlstar ein gut geführtes Unternehmen auf gutem Kurs ist, und wir erwarten, dass dieser Erfolg unter der Führung von Titan anhält. Obwohl es hinsichtlich der Produkte und Fertigungskapazitäten keine nennenswerten Überschneidungen zwischen dem bisherigen Titan-Geschäft und Carlstar gibt, erwarten wir durch die Zusammenlegung der beiden Unternehmen erhebliche wirtschaftliche und operative Synergien. Wir freuen uns darauf, die Aktionäre in den kommenden Monaten über unsere Erwartungen an diese Transaktion und unsere Pläne für das erweiterte Titan-Geschäft zu informieren.

Carlstar befand sich mehrheitlich im Besitz von Investmentfonds, die mit American Industrial Partners Capital Fund V verbunden waren.

Titan International gab außerdem die Finanzergebnisse für das Geschäftsjahr 2023 bekannt:

Der Nettoumsatz für das vierte Quartal zum 31. Dezember 2023 belief sich auf 390,2 Millionen US-Dollar, verglichen mit 509,8 Millionen US-Dollar im Vergleichsquartal 2022. Die Umsatzveränderung betraf alle Segmente und war hauptsächlich auf einen Rückgang des Absatzvolumens zurückzuführen, der durch erhöhte Lagerbestände bei unseren Kunden in Nord- und Südamerika, insbesondere OEM-Kunden, eine geringere Endkundennachfrage nach kleinen Landmaschinen und die schwache Konjunktur in Brasilien verursacht wurde. Die Umsatzveränderung wurde auch durch negative Preise beeinflusst, die hauptsächlich auf niedrigere Rohstoff- und sonstige Inputkosten, insbesondere für Stahl, sowie eine ungünstige Währungsumrechnung von -2 % zurückzuführen waren.

Der Bruttogewinn für das vierte Quartal (Ende 31. Dezember 2023) betrug 58,3 Millionen US-Dollar, verglichen mit 76,7 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Die Bruttomarge lag im Quartal bei 14,9 Prozent des Nettoumsatzes und damit im Vergleich zum Vorjahreszeitraum bei 15,0 Prozent. Die Margen konnten dank niedrigerer Produktionskosten und fortgesetzter Produktivitätsinitiativen in den weltweiten Produktionsstätten trotz des ungünstigen Einflusses der Fixkostenabsorption auf den Umsatz gehalten werden.

Zu den Marktbedingungen in den Titan-Segmenten sagte Reitz in einer Stellungnahme: „Die Kommentare großer, globaler Landmaschinenhersteller in den ersten beiden Monaten des Jahres 2024 decken sich mit unseren Beobachtungen vor Ort und den Rückmeldungen unserer Kunden. Diese deuten darauf hin, dass die Nachfrage aufgrund sinkender Einkommen der Landwirte etwas schwach ist. Andererseits scheinen sich die Lagerbestände normalisiert zu haben. Dies ist positiv und ermöglicht im weiteren Jahresverlauf einen direkteren Zusammenhang zwischen Rohstoffpreisen und der Nachfrage nach Neu- und Nachrüstgeräten. Langfristig stellt die zunehmende Nutzung der Präzisionslandwirtschaft einen positiven Nachfragetreiber dar, und Landwirte erkennen zunehmend die Fähigkeit unserer Reifentechnologien wie LSW, ihre Gewinne deutlich zu steigern. Die Bau- und Erdbewegungsmärkte, insbesondere Nicht-Wohnungsbauprojekte, profitieren von der Infrastrukturförderung. Die Energiewende dürfte die Rohstoffpreise für wichtige Rohstoffe wie Seltene Erden stützen, was dem Bergbau langfristig zugutekommen wird.“