Líneas de tendencia: Traumatismos causados por tractores

Las ventas de tractores en EE. UU. llevan más de tres años a la baja. Si bien se observó una corrección desde los máximos de los primeros años de la pandemia, la recesión que comenzó a mediados de 2022 ha continuado sin cesar. Como ilustra el gráfico, las ventas acumuladas en 12 meses se sitúan ahora aproximadamente un 15 % por debajo de los niveles prepandemia. Esto se basa en datos mensuales publicados por la Asociación de Fabricantes de Equipos (AEM).

Se cree que el gasto en equipos agrícolas está directamente relacionado con los ingresos agrícolas, ya que esto proporciona una visión de la capacidad de los agricultores para invertir en equipos. Este argumento es válido. El problema radica en que comprender, y mucho menos predecir, los ingresos agrícolas es complejo.

Gran parte de esto se reduce a los precios de las materias primas, que determinan cuánto pueden ganar los agricultores por su producción. Encontrar el punto óptimo requiere una cosecha que no sea mala (bajos rendimientos, lo que implica un bajo volumen de productos de peor calidad para vender), pero tampoco demasiado buena (mercados saturados y precios deprimidos).

Otro factor importante son los costos de insumos, como fertilizantes, combustible, semillas y mano de obra temporal. Desafortunadamente, estos estaban en aumento en 2023 y 2024, en un momento en que el componente de ingresos estaba disminuyendo debido a la caída de los precios de los productos agrícolas.

Finalmente, está la cuestión de los mercados internacionales. Muchos países que históricamente han comprado productos agrícolas estadounidenses ahora tienden a reducir su producción e imponer aranceles a estos productos en represalia por la ola de aranceles estadounidenses desde que la administración Trump asumió el poder. Esto tiende a reducir la demanda y los precios de los productos agrícolas.

Tarifas

Ningún artículo sobre las tendencias del mercado puede escribirse actualmente sin mencionar los cambios de agosto a los aranceles de la Sección 232 sobre el acero y el aluminio, que incluyen los productos derivados del acero. Los tractores son uno de los grupos de productos que se incluirían, y al tratarse de máquinas fabricadas principalmente con acero, el arancel se acercará mucho más al 50 % que la tasa base para el país de origen.

Las máquinas importadas representan aproximadamente un tercio de los tractores vendidos en EE. UU., por lo que los aranceles tendrán un gran impacto. Además, el precio de los tractores fabricados en Estados Unidos aumentará debido al aumento de los precios de los productos importados que contienen acero. Incluso los componentes "estadounidenses" probablemente serán más caros, ya que contienen algún componente extranjero proveniente de algún punto de la cadena de suministro.

Por supuesto, la situación con los aranceles es inestable. Dado que tanto gobiernos extranjeros como organismos nacionales señalan el daño que causarán las nuevas medidas de la Sección 232, parece probable que la administración encuentre una forma de reducirlas para salvar las apariencias. Pero para salvar las apariencias, es necesario que se establezcan algunos aranceles.

Chris Sleight es el director general de Off-Highway Research, una empresa de investigación y pronóstico de mercado especializada en el análisis de los mercados globales de equipos de construcción y agrícolas. Fundada en 1981 como parte de The Economist Intelligence Unit (EIU), es actualmente la consultora más grande de su tipo en el mundo, con oficinas en Chile, China, Alemania, Japón, India, Reino Unido y EE. UU. OHR forma parte del Grupo KHL. www.offhighwayresearch.com

Perspectiva

En general, las perspectivas para las ventas de tractores no son muy alentadoras en el futuro cercano.

Aunque el servicio de investigación económica del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) prevé un aumento de los ingresos agrícolas este año, el pronóstico se reduce a un aumento en el valor de los ingresos por animales y productos animales que compensará ligeramente otra caída en los ingresos por cultivos. La agricultura es la actividad más importante para las ventas de tractores.

Si a esto le sumamos los obstáculos que suponen los aranceles (que desconocemos en su importe final) que impulsan el alza de los precios de los equipos, parece que el mercado de tractores seguirá cayendo antes de recuperarse. Esta opinión se refleja en los últimos materiales de relaciones con inversores de fabricantes como AGCO, CNH y John Deere, que pronostican caídas de dos dígitos en el mercado norteamericano este año.