Olhos nos estoques enquanto a Caterpillar anuncia os resultados do primeiro trimestre

Duas escavadeiras Caterpillar 330 Straight Boom trabalham em um local de demolição. (Imagem: Caterpillar)

“A redução foi principalmente devido ao menor volume de vendas de $ 464 milhões, parcialmente compensado pela realização favorável de preço de $ 199 milhões”, disse a Caterpillar. “A redução no volume de vendas foi principalmente motivada por menores vendas de equipamentos para usuários finais.”

A América do Norte foi a única região em que o OEM obteve ganhos no último ano no segmento de indústrias de construção, com vendas aumentando em 6% em relação ao primeiro trimestre de 2023, para US$ 3,8 bilhões.

No ano anterior, a Caterpillar viu um aumento de 33% nas vendas na América do Norte, comparando o primeiro trimestre de 2022 com o de 2023.

As vendas na América Latina permaneceram relativamente estáveis em comparação a 2023, com uma queda de 1% para US$ 595 milhões no primeiro trimestre de 2024.

EAME (Europa, Oriente Médio e África), que teve um aumento de 5% no mesmo período no ano passado, caiu 25% neste ano, caindo abaixo de US$ 1 bilhão, para US$ 996 milhões.

As vendas caíram novamente na Ásia-Pacífico. No ano passado, as vendas e receitas das indústrias de construção caíram 21% para US$ 1,1 bilhão, e a tendência continuou em 2024, quando a Caterpillar relatou outra queda de 14% para US$ 993 milhões.

“As vendas diminuíram na Ásia/Pacífico principalmente devido ao menor volume de vendas”, reconheceu a empresa. “O menor volume de vendas foi impulsionado principalmente pelo impacto das mudanças nos estoques dos revendedores. O estoque dos revendedores aumentou mais durante o primeiro trimestre de 2023 do que durante o primeiro trimestre de 2024.”

O lucro do segmento de indústrias de construção foi de US$ 1,76 bilhão no primeiro trimestre de 2024, uma queda de US$ 26 milhões, ou 26%. A empresa relatou um aumento de 69% no lucro nas indústrias de construção comparando o primeiro trimestre de 2022 com o de 2023.

“Estou satisfeito com o desempenho da nossa equipe, que resultou em maior margem de lucro operacional ajustada, lucro ajustado recorde por ação e forte fluxo de caixa livre da ME&T”, disse o presidente e CEO Jim Umpleby. “Nosso forte balanço patrimonial e fluxo de caixa livre da ME&T nos permitiram implantar um recorde de US$ 5,1 bilhões em dinheiro para recompras de ações e dividendos no primeiro trimestre. Continuamos a executar nossa estratégia para crescimento lucrativo de longo prazo.”

As vendas totais das indústrias de recursos da Caterpillar (que incluem equipamentos de mineração) foram de US$ 3,19 bilhões no primeiro trimestre de 2024, uma queda de US$ 234 milhões, ou 7%, em comparação com US$ 3,42 bilhões no primeiro trimestre de 2023.

A edição de maio-junho da International Construction incluirá a Yellow Table, uma classificação dos maiores OEMs de construção do mundo por vendas. Edições anteriores da Yellow Table podem ser visualizadas online.

Menor volume de vendas era esperado devido ao alto estoque do revendedor

O setor esperava uma retração nas vendas de máquinas nos últimos anos , e o relatório do primeiro trimestre da Caterpillar sugere que o alto volume de vendas está começando a diminuir.

2023 surpreendeu muitos, pois a maioria das regiões , especialmente a América do Norte, registrou vendas recordes por alguns OEMs.

Embora os números iniciais para 2024 mostrem que as vendas estão finalmente desacelerando , a Caterpillar observou que a realização de preços permaneceu positiva.

“As vendas e receitas do primeiro trimestre de 2024 foram de US$ 15,8 bilhões, praticamente estáveis em relação ao primeiro trimestre de 2023, devido ao menor volume de vendas, que foi compensado principalmente pela realização de preços favoráveis”, disse o OEM.

Os estoques, medidos em dólares, ainda estavam altos para a empresa: ela relatou US$ 16,57 bilhões no ano passado, o que representa um aumento para US$ 16,93 bilhões em 2024.

“O que mais deixa as pessoas nervosas é que se muito estoque for criado e não for para os clientes, mas ficar nos lotes das concessionárias, haverá uma tentação das concessionárias de cortar o preço para tentar retirá-lo do lote”, disse Stephen Volkmann, analista da Jefferies, à Reuters .

“Isso também significa que, em algum momento, a Caterpillar teria que realmente reduzir a produção para diminuir os níveis de estoque, e esse é o risco com o qual as pessoas estão preocupadas”, acrescentou.