康明斯预计第三季度业绩稳健，计划对电解槽进行“战略评估”。

康明斯公司董事长兼首席执行官詹妮弗·拉姆齐表示，公司公布了2025年第三季度强劲的运营业绩，主要得益于电力系统和配电业务部门利润的增长。她认为，利润增长的部分原因是数据中心备用电源需求的持续增长，以及公司有效的成本控制，这些因素共同抵消了北美卡车市场预期中的大幅下滑。

康明斯公司董事长兼首席执行官詹妮弗·拉姆齐。（图片：康明斯公司）

第三季度营收同比下降 2% 至 83 亿美元。北美销售额下降 4%，但由于中国和欧洲需求增加，国际营收增长 2%，抵消了北美销售额下降 4% 的影响。

康明斯第三季度净利润为5.36亿美元，而2024年第三季度为8.09亿美元。本季度业绩包含Accelera公司2.4亿美元的非现金支出。第三季度税率为32.7%，主要原因是与Accelera公司非现金支出相关的不可抵扣成本，以及与《一项宏伟法案》（One Big Beautiful Bill Act）实施相关的3600万美元税费。

据Rumsey称，Accelera业务板块内与电解槽业务相关的非现金支出反映了政策驱动的氢能应用预期变化。“由于需求前景显著疲软，我们正在对电解槽业务进行战略评估，”她补充道。

2025 年第三季度息税折旧摊销前利润 (EBITDA)（包括上述成本）为 12 亿美元，占销售额的 14.3%，而一年前为 14 亿美元，占销售额的 16.4%。

2025年第三季度各业务部门业绩如下：

• 发动机业务板块——康明斯该板块销售额为26亿美元，较2024年第三季度下降11%。息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2.61亿美元，占销售额的10.0%，而去年同期为4.27亿美元，占销售额的14.7%。由于美国和墨西哥中型及重型卡车需求下降，北美市场收入下降12%，国际市场收入下降5%。
• 零部件业务板块——销售额同比下降15%至23亿美元。息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2.92亿美元，占销售额的12.5%，而2024年第三季度为3.51亿美元，占销售额的12.9%。国际销售额基本持平，而北美地区的收入则因美国中型和重型卡车需求下降而暴跌24%。
• 分销业务——销售额增长7%至32亿美元，EBITDA为4.92亿美元，占销售额的15.5%，而2024年第三季度为3.7亿美元，占销售额的12.5%。由于发电需求增加，北美地区的收入增长了13%，而国际销售额下降了3%。
• 电力系统业务板块——销售额增长18%至20亿美元。息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4.57亿美元，占销售额的22.9%，而去年同期为3.28亿美元，占销售额的19.4%。北美地区收入跃升20%，国际销售额增长17%，主要得益于发电需求的增长，尤其是北美、印度和中国数据中心市场的需求增长。
• Accelera业务板块——由于电动出行需求增长，该板块第三季度销售额增长10%至1.21亿美元。然而，由于此前披露的与商誉减值和存货减值相关的非现金支出，该板块录得3.36亿美元的EBITDA亏损。公司表示，将继续致力于在最有前景的路径上推进零排放投资，以确保其为实现长期成功奠定基础，这也是公司“零排放目标”战略的一部分。这些持续的投资进一步加剧了EBITDA亏损。

康明斯宣布，将不再提供2025年剩余时间的收入或盈利预期。

“尽管我们部分终端市场仍存在不确定性，但我们强劲的第三季度业绩证明了我们多元化的产品组合、有效的成本控制以及对客户的承诺，”拉姆齐表示。“康明斯将继续保持稳健的运营，应对当前瞬息万变的市场环境。我们期待在2月份恢复财务指引，届时我们将发布2026年的展望。”