Neue Analyse: US-Stahlzölle treiben die Preise für Baumaschinen flächendeckend in die Höhe.

Vor 2025 und dem Beginn einer zweiten Präsidentschaft Trumps in den USA waren Handelszölle kaum ein gängiges, geschweige denn interessantes Gesprächsthema.

Doch im Vorfeld des sogenannten „Befreiungstages“ im April, an dem horrende Zölle auf Importwaren von US-Rivalen und -Verbündeten gleichermaßen erhoben wurden, war das Wort „Zölle“ plötzlich in aller Munde.

Nach hektischen Verhandlungen mit Regierungen weltweit, in deren Zuge viele Ermäßigungen oder Ausnahmen vereinbart wurden, legte sich der Aufruhr etwas.

Im August folgte dann die Ausweitung der 50-prozentigen Zölle auf Stahl und Aluminium. Zuvor galten diese nur für den Rohstoff, doch mit den neuen Maßnahmen wurde die Steuer auf den Wert des in einer Vielzahl von aus diesen Materialien hergestellten Produkten enthaltenen Metalls erhoben.

Die Nachricht mag in den Mainstream-Medien weniger Beachtung gefunden haben als die Zölle zum Tag der Befreiung, aber ihre Auswirkungen auf Baumaschinen – unabhängig von ihrer Herkunft – dürften laut einer neuen Analyse von Off-Highway Research noch deutlicher ausfallen.

Die neuen Zölle heben die bisherigen nicht einfach nur auf, wie Off-Highway Research herausgefunden hat – sie schaffen im Wesentlichen gleiche Wettbewerbsbedingungen, sodass die Preiserhöhungen für beispielsweise in der EU hergestellte Maschinen fast so hoch ausfallen könnten wie für solche aus anderen Ländern, zu denen die USA angeblich weniger freundschaftliche Beziehungen unterhalten, wie etwa China. Und selbst für in den USA hergestellte Maschinen ist mit einem deutlichen Preisanstieg zu rechnen.

Warum Änderungen der Stahl- und Aluminiumzölle von Bedeutung sind

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Der Effekt ist so deutlich, weil bei der Herstellung von Baumaschinen so viel Stahl verwendet wird. Wie man wahrscheinlich schon beim Betrachten eines durchschnittlichen Baggers oder Muldenkippers erkennen kann, enthalten diese sehr viel Stahl.

„Das Problem für die Baumaschinenindustrie besteht darin, dass der Stahlanteil der Produkte so hoch ist, dass der 50-prozentige Zoll auf diesen Bestandteil der Maschine, des Bauteils oder des Anbauteils jeden zuvor ausgehandelten (niedrigeren) Zoll außer Kraft setzt. Alle Importe werden bei ihrer Einfuhr in die USA mit hohen Steuern belegt, und das Ursprungsland wird keine nennenswerte Rolle mehr spielen“, sagte Chris Sleight, Geschäftsführer von Off-Highway Research.

Bei fertigen Maschinen, die außerhalb der USA hergestellt werden, ist es offensichtlich, dass die Preise steigen. Aber auch bei Maschinen, die innerhalb der USA gefertigt werden, ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass zumindest einige der verwendeten Stahlteile importiert sind. Dasselbe gilt für in den USA hergestellte Komponenten – auch diese können Stahl oder Aluminium aus anderen Ländern enthalten.

Die USA bleiben unterdessen ein riesiger Markt für Baumaschinen und sind Nettoimporteur. Selbst im Abschwung des Jahres 2024 wurden mehr als 285.000 Baumaschinen verkauft.

Diese beiden Faktoren – der hohe Stahlanteil in Baumaschinen und die Tatsache, dass die USA ein Nettoimporteur sind – spielen eine Rolle.

Gleiche Wettbewerbsbedingungen?

Während die Zölle für den „Tag der Befreiung“ im April 2025 die Einfuhrzölle auf 10-30 % (oder für einige Länder wie China sogar noch höher) festlegen, verschieben die Zölle auf Stahl und Aluminium gemäß Abschnitt 232 den Zollsatz für fertige Baumaschinen, zugehörige Teile, Komponenten und Ersatzteile effektiv in den Bereich von 40-50 %, wie eine Studie von Off-Highway ergab.

Die Zölle könnten dazu führen, dass in den USA ansässige Käufer versuchen, auf in den USA hergestellte Geräte umzusteigen.

Es gibt jedoch zwei Hindernisse, die die Wirksamkeit einer solchen Strategie wahrscheinlich einschränken werden: Erstens gibt es viele Kategorien von Geräten, die nicht in den USA hergestellt werden oder nur von einer kleinen Anzahl von Lieferanten hergestellt werden.

Und die US-Hersteller werden voraussichtlich ohnehin mit höheren Inputkosten konfrontiert sein, da auf die importierten Komponenten und Materialien Zölle erhoben werden, die bei der Einfuhr in das Land besteuert werden, bevor sie in ihren Maschinen verwendet werden können.

Hinzu kommt, dass einige US-Marken ihre fertigen Maschinen komplett im Ausland herstellen. Der Stahlanteil dieser Maschinen unterliegt ebenfalls den erhöhten Zöllen.

Das Ergebnis ist, dass US-amerikanische Gerätekäufer wahrscheinlich gezwungen sein werden, entweder mehr zu bezahlen oder ihre Investitionspläne zu stornieren.

Das Ausmaß der Auswirkungen

Wie viel mehr US-Käufer zahlen müssen, versucht Off-Highway Research in seinem Bericht zu berechnen.

Solche Berechnungen sind komplex und beruhen auf einer Reihe von Annahmen, aber insgesamt wird geschätzt, dass US-amerikanische Gerätekäufer mit einer um 27 % höheren Rechnung konfrontiert sein werden als vor der Einführung der Zölle zum Befreiungstag und gemäß Abschnitt 232.

Importierte Baumaschinen sind um 45 % teurer, abhängig von ihrem Stahlanteil und, in geringerem Maße, von ihrer Herkunft.

Off-Highway Research prognostiziert unterdessen einen Kostenanstieg von 20-25 % bei in Amerika hergestellten Maschinen, abhängig vom Wert der verwendeten ausländischen Komponenten, deren Stahlanteil und Herkunft.

Und diese Preiserhöhungen bei US-Maschinen könnten noch höher ausfallen, wenn die inländischen Hersteller beschließen, ihre Preise an die der ausländischen Hersteller anzupassen.

Die jüngste in einer Reihe von Inflationswarnungen

Der Bericht von Off-Highway Research untermauert die wachsende Zahl an Belegen dafür, dass die Zölle wahrscheinlich inflationär wirken werden.

Im August schlug der britische Hersteller JCB Alarm, dass die US-Zölle auf Fertigprodukte mit Stahl und Aluminium das Unternehmen voraussichtlich „Hunderte von Millionen Pfund“ kosten würden.

Das gilt, obwohl Großbritannien zu den wenigen Ländern gehört, die mit 25 % statt 50 % einen niedrigeren Zollsatz auf Stahl und Aluminium zahlen als die meisten anderen. Nur weil JCB seinen Sitz in Großbritannien hat, heißt das natürlich nicht, dass der Stahl, den das Unternehmen in seinen Maschinen verwendet, auch aus Großbritannien stammt. Off-Highway Research weist darauf hin, dass es bei den meisten Herstellern unmöglich ist, die tatsächliche Herkunft des verwendeten Stahls zu ermitteln.

Graeme Macdonald, Vorstandsvorsitzender von JCB. Foto: JCB

JCB-Chef Graeme MacDonald bezeichnete die Zölle gegenüber der Times als „strafend“. Sie fallen in eine Zeit, in der sich das Unternehmen zum Ausbau der Produktion in den USA verpflichtet hat und im April zugesagt hatte, die Größe eines neuen Werks in San Antonio, Texas, auf eine Million Quadratfuß zu verdoppeln.

Auch der Ausschuss für europäische Baumaschinen (CECE) warnte davor, dass die erhöhten Zölle voraussichtlich Auswirkungen auf EU-Baumaschinenexporte in die USA im Wert von jährlich 2,8 Milliarden Euro haben werden.

Die Auswirkungen beschränken sich jedoch nicht auf ausländische Erstausrüster. Angesichts der Komplexität globaler Lieferketten hat auch der US-amerikanische Konzern Caterpillar Investoren gewarnt, dass die zusätzlichen Nettokosten im Zusammenhang mit Zöllen zwischen 1,5 und 1,8 Milliarden US-Dollar liegen werden – ein Anstieg gegenüber den noch wenige Wochen zuvor prognostizierten 1,3 bis 1,5 Milliarden US-Dollar.

Umsatzrückgang

Die Auswirkungen der Zölle gemäß Abschnitt 232 werden erst jetzt spürbar, doch der Bericht von Off-Highway Research beschreibt detailliert, in welchem Ausmaß die Geräteverkäufe in den USA im Jahr 2025 voraussichtlich zurückgehen werden. Auch wenn die Prognose im Laufe dieses Jahres möglicherweise noch nach unten korrigiert wird, dürften die tatsächlichen Auswirkungen erst ab 2026 sichtbar werden, so die Prognose.

In der Zwischenzeit herrscht noch immer wenig Klarheit darüber, wie es mit den Zöllen weitergehen wird.